Hedge Fund

Hedge Fund Definición de "Hedge Fund ' Carga del reproductor. 'Hedge Fund' Derribar Cada estrategia de hedge funds se construye para aprovechar ciertas oportunidades de mercado identificables. Los fondos de cobertura utilizan diferentes estrategias de inversión y por lo tanto a menudo se clasifican de acuerdo con el estilo de inversión. Hay diversidad sustancial en los atributos de riesgo y las oportunidades de inversión entre los estilos, que refleja la flexibilidad del formato de los fondos de cobertura. En general, esta diversidad beneficia a los inversores por el aumento de la gama de opciones entre los atributos de inversión. Legalmente, los fondos de cobertura se establecen con mayor frecuencia como inversión sociedades limitadas privadas que están abiertas a un número limitado de inversores acreditados y que requieren una gran inversión mínima inicial. Las inversiones en fondos de cobertura no son líquidos, ya que a menudo requieren los inversores mantienen su dinero en el fondo por lo menos durante un año, un tiempo conocido como el período de lock-up. Los retiros también pueden ocurrir solamente en ciertos intervalos, como trimestral o semestralmente. El primer fondo de cobertura se estableció a finales de 1940 como un vehículo de capital cubierto largo-corto. Más recientemente, los inversores institucionales - fondos de pensiones corporativos y públicos. dotaciones y fideicomisos. y los departamentos de Trust Bank - han incluido los fondos de cobertura como un segmento de una cartera bien diversificada. Es importante tener en cuenta que "cobertura" es en realidad la práctica de tratar de reducir el riesgo, pero el objetivo de la mayoría de los fondos de cobertura es de maximizar la rentabilidad de la inversión. El nombre es sobre todo histórico, como los primeros fondos de cobertura trataron de cubrir el riesgo a la baja de un mercado a la baja por un cortocircuito en el mercado. (Los fondos de inversión en general, no pueden entrar en posiciones cortas como uno de sus objetivos principales). Hoy en día, los fondos de cobertura utilizan docenas de diferentes estrategias, por lo que no es exacto decir que los fondos de cobertura sólo "el riesgo de cobertura." De hecho, debido a los gerentes de fondos de cobertura hacen inversiones especulativas, estos fondos pueden llevar más riesgo que el mercado en general. Invertir en fondos de cobertura En su mayor parte, los fondos de cobertura (a diferencia de los fondos de inversión) son en gran parte no regulada, ya que atienden a inversores sofisticados. En los EE. UU. leyes requieren que la mayoría de los inversores en el fondo ser acreditado. Es decir, tienen que ganar una cantidad mínima de dinero cada año y tienen un patrimonio neto de más de $ 1 millón, además de una cantidad significativa de conocimiento de la inversión. Usted puede pensar en fondos de alto riesgo como los fondos mutuos para los súper ricos. Son similares a los fondos de inversión en el que las inversiones se agruparon y profesionalmente gestionadas, pero se diferencian en que el fondo tiene mucho más flexibilidad en sus estrategias de inversión. Los gestores de fondos de cobertura son compensadas de dos maneras: una cuota para los activos bajo gestión (AUM) y una cuota de incentivo. que es un porcentaje de los beneficios. Una estructura típica cuota puede ser 2 y 20, donde la cuota de AUM es del 2% y la cuota de incentivo es el 20% de los beneficios. Muchas veces, se emplean las limitaciones de honorarios, tales como marcas de agua de alta para evitar que los gestores de carteras de que me paguen en los mismos rendimientos dos veces. Tapas Fee también pueden estar en su lugar para evitar que los gestores de tomar en exceso de riesgo. Estrategias de hedge funds Existen muchos estilos de fondos de cobertura; las siguientes clasificaciones de estilos de fondos de cobertura es una visión general. Equity Market Neutral. Estos fondos intentan identificar valores de renta variable sobrevaluados y subvaluados neutralizando exposición de la cartera al riesgo de mercado mediante la combinación de las posiciones largas y cortas. Las carteras se suelen estructurarse como mercado, la industria, el sector, y el dólar neutral, con un beta cartera en torno a cero. Esto se logra mediante la celebración de posiciones largas y cortas de capital con más o menos igual exposición a los factores de mercado o sectoriales relacionados. Debido a que muchos inversores se enfrentan a limitaciones relativas al cortocircuito acciones, situaciones de sobrevaloración pueden ser más lentos para corregir que los de infravaloración. Debido a este estilo busca una rentabilidad absoluta. el punto de referencia es típicamente la tasa libre de riesgo. (Para más información, consulte: Cómo Positivo Resultados Con fondos del mercado Neutro.) Arbitraje convertible. Estas estrategias intentan explotar mis-pricings en valores convertibles corporativos. tales como bonos convertibles. warrants. y acciones preferentes convertibles. Los directivos de esta categoría compran o venden estos títulos y luego seto parte o la totalidad de los riesgos asociados. El ejemplo más simple es la compra de bonos convertibles y cubrir el componente de capital de riesgo de los bonos por un cortocircuito en la acción asociada. Además de recoger el cupón del bono convertible subyacente. estrategias de arbitraje convertibles pueden ganar dinero si la volatilidad esperada de los aumentos de los activos subyacentes debido la opción incrustado. o si el precio de los aumentos de los activos subyacentes rápidamente. En función de la estrategia de cobertura, la estrategia también va a ganar dinero si la calidad crediticia del emisor mejora. (Véase también: Bonos Convertibles: Introducción.) Arbitraje fijo ingresos. Estos fondos intentan identificar sobrevaluados y subvaluados de renta fija de valores (bonos), principalmente sobre la base de las expectativas de los cambios en la estructura de plazos o de la calidad crediticia de diversas cuestiones relacionadas o sectores del mercado. Carteras de renta fija son generalmente neutralizadas contra los movimientos del mercado direccionales porque las carteras combinan posiciones largas y cortas, por lo tanto la duración de la cartera es cercana a cero. Valores en dificultades. Carteras de valores en dificultades se invierten tanto en la deuda y el capital de empresas que se encuentran en o cerca de la bancarrota. La mayoría de los inversores no están preparados para las dificultades legales y negociaciones con los acreedores y otros reclamantes que son comunes con las empresas en dificultades. Inversores tradicionales prefieren transferir esos riesgos a los demás cuando una empresa está en peligro de impago. Además, muchos inversionistas están impedidos de tenencia de valores que están en mora o en riesgo de impago. Debido a la falta de liquidez relativa de deuda en dificultades y la equidad, las ventas en corto son difíciles, por lo que la mayoría de los fondos son largas. (Para más información, consulte: Hedge Funds Activista: Siga el rastro a beneficiarse y por qué los fondos de cobertura de la deuda amor apenada.) Arbitraje de fusiones. Arbitraje de fusiones, también llamado "arbitraje acuerdo", busca captar la diferencia de precios entre los precios actuales del mercado de valores corporativos y su valor al término de una adquisición, fusión, escisión o transacción similar que implican más de una empresa. En el arbitraje de fusiones, la oportunidad suele implicar la compra de las acciones de una compañía de blanco después de un anuncio de la fusión y el cortocircuito de una cantidad adecuada de las acciones de la sociedad absorbente. (Véase también: Las existencias públicas de adquisición Comerciar con arbitraje de fusiones.) Equidad cubierto. Estrategias de renta variable con Cobertura intentan identificar valores de renta variable sobrevaluados y subvaluados. Portafolios normalmente no están estructuradas para ser el mercado, la industria, el sector, y el dólar neutral, y pueden ser muy concentrados. Por ejemplo, el valor de las posiciones cortas puede ser sólo una fracción del valor de las posiciones largas y la cartera puede tener una larga exposición neta al mercado de renta variable. Equidad de Cobertura es la mayor de las diversas estrategias de fondos de cobertura en términos de activos bajo gestión. También es conocida como la estrategia de renta variable long / short. Macro global. Estrategias macro globales intentan principalmente para aprovechar movimientos sistemáticos en los principales mercados financieros y no financieros a través de comercio en monedas. futuros y contratos de opciones, aunque también pueden tener importantes posiciones en los mercados de renta variable y de renta fija tradicionales. En su mayor parte, se diferencian de las estrategias tradicionales de fondos de cobertura en la que se concentran en las principales tendencias del mercado y no en las oportunidades de seguridad individuales. Muchos gerentes macro globales utilizan derivados, como futuros y opciones. en sus estrategias. Los futuros gestionados a veces se clasifican en macro global como resultado. Mercados emergentes . Estos fondos se centran en los mercados emergentes y menos maduros. Debido a que las ventas en corto no está permitido en la mayoría de los mercados emergentes y por los futuros y las opciones pueden no disponibles, estos fondos tienden a ser largo. Fondo de fondos. Un fondo de fondos (FOF) es un fondo que invierte en una serie de fondos de alto riesgo subyacentes. Un FOF típico invierte en 10-30 fondos de cobertura, y algunos FOFs son aún más diversificada. Aunque los inversores FOF pueden lograr la diversificación entre los administradores de fondos de cobertura y estrategias, que tienen que pagar dos capas de comisiones: una para el administrador de fondos de cobertura. y el otro a la gerente de la FOF. FOF suelen ser más accesibles a los inversores individuales y son más líquido. (Para más información, consulte: Fondo de Fondos:. Alta Sociedad para el pequeño individuo)